ESG浪潮重塑投资版图，摩根大通胡伊玲解读未来赢家行业

今年这天气，真是邪了门了。飓风、暴雨、洪水，轮着番地来，这边干旱地裂了缝，那边霜冻又把庄稼给打了。全世界都这样，谁也别想躲。这么一闹腾，大家伙儿才算是真急了，可持续发展这事儿，再拖下去真不行了。
咱们国家倒是动作快，在联合国大会上就表了态，说好了2030年前让二氧化碳排放到顶，然后争取2060年就把碳中和给实现了。今年这事儿还写进了政府工作报告，算是立了军令状。这ESG投资，说白了就是冲着这个目标去的，算是给碳达峰、碳中和供血的，钱往哪儿流，资源怎么配，它说了算。
这ESG的浪头一打过来，有人看见的是机会，有人瞅见的是坑。摩根大通有个专门研究这块的主管，叫胡伊玲，她跟记者聊的时候说，现在这风口上，风电、光伏、智能电网、氢能这几个行当，那是真能出“时代宠儿”的。就说去年吧，那电动车和光伏板块涨得，眼珠子都红了，今年还是没停，而且味儿有点变了，智能电网那帮设备商，还有跟氢能沾点边的公司，也都开始往上窜。她解释得也直白，你想啊，奔着2060年那个目标去，往后这四十年，钱得跟流水似的往清洁能源里砸，光伏、风电、核电，那都是大头。再往后看，氢能也得顶上来。就是这十年二十年的，天然气也不能扔，还得靠它过渡呢。这么一算，投资机会能少得了吗？
这不，7月16号全国碳排放权交易市场也开张了。胡伊玲说，现在主要是管着烧煤发电的，往后肯定得把那些排放大户都圈进来。政府手里攥着碳信用额，一年年往下发，发得越来越少，逼着你自己想法子减排，实在不行就花钱去市场上买“指标”，这招儿挺实在。现在咱们这碳价，跟国外一比，那还低着不老少呢，往后啥样，得盯着看。
可要是真问起来，中国这ESG现在算个啥水平？胡伊玲心里有本账。全球看，欧洲那是最先起跑的，钱也最多，占了七成。亚太这边整个才百分之三，但这里头，单是中国就顶了一半，所以矮子里头拔将军，中国在亚太还是领头的。但跟欧洲比，确实差着辈分呢，人家规矩定得早，咱们后面定规则的时候，得拿人家当个参照。
不过，这ESG听着挺美，做起来可没那么省心。最让人头疼的就是标准太乱，信息披露各家有各家的规矩，全球那些基金经理看哪儿都别扭。胡伊玲也实在，说在亚太这片儿，第一步甭管标准统一不统一，你得先让人家有信息可看啊！现在好些地方连硬性要求都没有，光着膀子怎么比？所以现在亚太地区的ESG评分，比全球平均低，说白了就是好多公司还没“露馅”，这块儿往后肯定有改善的余地，等中国各个行业的评分都上去了，投资者挑起来才带劲儿。
那这风口上，到底谁能飞起来？胡伊玲掰着手指头数：风电，那是个好玩意儿。现在有些新项目，今年明年就能平价上网了，啥意思？就是发出来的电，价钱跟烧煤的差不多了，不用政府补贴也能活，这就厉害了，说明这些风电公司往后现金流稳了，日子好过了。光伏更不得了，她预测到2060年，装机容量能翻14倍。现在中国的光伏设备，全世界七成多都是咱造的，这块儿那真是手里有粮，心里不慌。还有智能电网，光顾着发电，电送不出去也不行，得有好网配着，这里面也有得搞。至于氢能，有点像十年前锂电池那会儿，政府开始在几个城市试点，给优惠，先让用起来。这氢燃料电池车加气快，跑得远，比锂电池的车能多跑一半甚至一倍的路，用在商用车上，比如大卡车、公交车，那真是对路了。
有人就问了，这氢能车这么猛，会不会把锂电池车给顶了？胡伊玲觉得，俩人不打架，能一块儿过。估摸着十年后，氢燃料车在商用车里能占到百分之五到十的份额，得慢慢熬。再往后，要是能把绿色氢能的成本降下来，那玩意儿在工厂里用着，可就是宝贝了。
最后说到投资者该咋办？胡伊玲给了个主意，两招儿。头一招，找个好行业，比如专门盯着清洁能源这种利国利民的板块买。第二招，用个“行业中性”的法子，甭管哪个行当，都在里头挑那个ESG做得最讲究的公司。她自己也管公用事业这块，就拿这举例子：煤炭发电公司，看着不咋地吧？里头也有讲究人，有长期减排规划，奔着碳中和去的，那也能投。而且不光看环境，还得看社会责任感，比如那公司安全搞得咋样，有没有出过大事，员工培训到位不到位，里头有没有长效的改善机制。ESG这事儿，就是得拿放大镜在各个行当里找那个环境、社会、管理都说得过去的，光会讲故事可不行。